QUI DI SEGUITO PUBBLICHIAMO LA RELAZIONE CONCLUSIVA TRADOTTA IN ITALIANO DELLA VISITA UFFICIALE DEL FMI DALL’8 AL 12 FEBBRAIO 2021.
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17 febbraio 2021
I comunicati stampa di fine missione includono dichiarazioni dei team del personale della FISM che trasmettono i risultati preliminari dopo una visita in un paese. Le opinioni espresse in questa dichiarazione sono quelle del personale della FISM e non rappresentano necessariamente le opinioni del Comitato esecutivo della FISM. Questa missione non si tradurrà in una discussione del Consiglio.
Washington, DC: un team del Fondo monetario internazionale (FMI), guidato dal Sig. Borja Gracia, ha tenuto riunioni virtuali dall’8 al 12 febbraio 2021, per discutere i recenti sviluppi economici e finanziari e i progressi dell’agenda delle riforme strutturali. Al termine della visita, il Sig. Gracia ha rilasciato la seguente dichiarazione:
La pandemia COVID-19 ha avuto un impatto significativo sull’economia sammarinese che, tuttavia, ha mostrato resilienza nonostante le sfide preesistenti. I settori tradizionali come il turismo e il commercio al dettaglio sono stati particolarmente colpiti. In questo difficile contesto, il sostegno politico fornito dal governo è stato appropriato e ha aiutato l’economia a far fronte alle ricadute della pandemia. Le autorità intendono fornire ulteriore sostegno fino a quando la ripresa non sarà su basi solide. Mentre i dettagli esatti del nuovo sostegno politico sono attualmente in discussione, il proseguimento di alcune delle misure adottate lo scorso anno appare ragionevole. Il finanziamento è stato garantito da un prestito di un anno emesso a dicembre e da un Eurobond a tre anni emesso il 16 febbraio per un totale di 490 milioni di euro.
La strategia fiscale del governo è ambiziosa e richiederà un ampio sostegno politico e sociale, nonché un’adeguata sequenza e definizione delle priorità per massimizzare le sue possibilità di successo. Avendo avuto accesso ai mercati dei capitali internazionali per la prima volta, il ripristino della sostenibilità fiscale rimane una sfida e una priorità fondamentale. A questo proposito, l’introduzione di un’IVA ben progettata in una tempistica coerente con la capacità dell’amministrazione fiscale è fondamentale per aumentare la riscossione delle entrate. Allo stesso tempo, la razionalizzazione delle esenzioni fiscali potrebbe aiutare ulteriormente gli sforzi per aumentare le entrate. L’insostenibilità del sistema pensionistico richiede una riforma urgente ed è incoraggiante che le proposte di riforma specifiche siano presto discusse con le parti sociali. È accolta con favore l’intenzione di perseguire altre riforme fiscali strutturali nella gestione delle finanze pubbliche e nell’amministrazione fiscale, continuando nel contempo gli sforzi precedenti per raggiungere l’efficienza della spesa.
La resilienza del settore finanziario durante la pandemia è stata notevole. Sebbene i depositi siano rimasti stabili, l’impatto della crisi sui prestiti in sofferenza (NPL) è stato finora limitato. Le moratorie sui rimborsi del capitale sui prestiti e le garanzie pubbliche su prestiti specifici hanno avuto un utilizzo limitato, ma sono state utili per fornire sollievo economico alle persone più colpite. Tuttavia, la crisi non è finita e il suo impatto a lungo termine su alcune imprese e individui potrebbe provocare un deterioramento dei portafogli di prestiti delle banche. Le banche dovranno adottare un approccio proattivo nell’analisi di queste potenziali perdite e iniziare ad accantonare di conseguenza, mentre la Banca Centrale di San Marino dovrebbe rimanere vigile nel suo ruolo di vigilanza.
Le autorità hanno compiuto progressi significativi per affrontare i problemi strutturali nel settore finanziario. La recente ricapitalizzazione della Cassa di Risparmio di San Marino (CRSM) con un prestito obbligazionario perpetuo unito ad una significativa riduzione dei costi operativi ha riconosciuto l’urgenza di rafforzare la propria posizione patrimoniale oltre che la propria redditività. Più in generale, occorre proseguire gli sforzi per garantire il successo dell’attuazione di una profonda ristrutturazione del settore finanziario per aumentare l’efficienza e la redditività delle banche. Anche l’accelerazione della risoluzione degli NPL sosterrà questi sforzi e potrà beneficiare della nuova legge sulla cartolarizzazione in discussione in parlamento. Le autorità che intendono sviluppare un veicolo per la risoluzione dei crediti deteriorati dovrebbero essere attentamente valutate per evitare potenziali rischi per le finanze pubbliche e il ritardato riconoscimento delle perdite bancarie.
Le riforme strutturali rafforzerebbero la competitività esterna, migliorerebbero il contesto imprenditoriale e limiterebbero gli effetti cicatrizzanti della crisi migliorando nel contempo le prospettive di crescita. L’attuazione tempestiva di altre normative, comprese quelle relative all’insolvenza delle imprese, al mercato del lavoro e alla limitazione della burocrazia, resta essenziale per promuovere una crescita più elevata. Siamo grati alle autorità per le discussioni aperte e costruttive durante la visita. Il team ha incontrato il Governatore della BCSM Tomasetti, i Segretari di Stato alle Finanze, Marco Gatti, agli Affari Esteri Luca Beccari, all’Industria, Fabio Righi, al Lavoro, Teodoro Lonfernini, altri alti funzionari e rappresentanti del settore privato. Non vediamo l’ora di continuare il nostro dialogo regolare con le autorità “.
